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华安证券股份有限公司刘志来,陈耀波近期对华勤本领进行计议并发布了计议呈文《2+N+3政策合手续推动kaiyun体育网页版登录，事迹全面快速增长》，本呈文对华勤本领给出买入评级，现时股价为54.91元。 华勤本领(603296) 主要不雅点： 事件 2024年10月29日，华勤本领公告2024年三季度呈文，公司前三季度达成生意收入760.1亿元，同比增长17.2%，前三季度归母净利润20.5亿元，同比增长3.3%，前三季度扣非归母净利润16.9亿元，同比增长2.5%。对应3Q24单季度公司达成生意收入366.1亿元，同比增长45.4%，环比增长58.0%，单季度归母净利润7.6亿元，同比增长8.0%，环比增长10.6%，单季度扣非归母净利润6.7亿元，同比下跌2.1%，环比增长37.5%。 2+N+3政策合手续推动，事迹全面快速增长 华勤前三季度达成生意收入760.1亿元，同比增长17.2%，详尽毛利率9.8%，同比下跌1.6pct。3Q24单季度收入366.1亿元，同比增长45.4%，环比增长58.0%，3Q24单季度毛利率7.6%，同比下跌3.2pct，环比下跌2.6pct。公司毛利率出现了季度性的波动，咱们以为主若是数据业务的占比进步所致，还有部分竞争身分影响，揣摸后续变化，咱们以为毛利率有望迟缓回升，原因在于板卡的货值占比下跌，以及竞争阶段性的夸口。 前三季度营收结构中，高性能筹备占比60.4%，智能终局占比33.8%，汽车及工业居品占比1.4%，AIoT偏执他占比4.4%。分业务条线来看：智能终局，第三季度智妙手机出货量环比大幅增长。智能一稔类居品全年出货量增长赶紧:揣摸智妙腕表增长超50%，TWS耳机有望翻倍。高性能筹备，1）数据业务:前三季度营收翻倍增长。第三季度头部CSP客户出货量合手续增长，达成AI奇迹器、通用奇迹器、存储奇迹器及高性能积累交换机的全栈摧毁和合拢。2）笔电业务:条记本电脑的出货量、商场份额、行业竞争力显耀进步，积极拓展新品类和新客户。 AIoT，前三季度营收同比增长241%，多品类量产出货。现在为泛AIOT限制居品丰富度最高的ODM公司之一。 汽车及工业居品，前三季度汽车与工业限制营收同比增长81%。弘扬软硬件相聚拢的研发联想上风，与多家主机厂及Tier0.5企业息争，在智能座舱、智能车控、智能驾驶、智能网联的居品上合手续摧毁。 投资淡薄 咱们看护前期的盈利预测，揣摸2024-2026年公司归母净利润鉴别为30.4、36.3、41.3亿元，对应的EPS鉴别为2.99、3.57、4.07元，对应2024年10月28日收盘价，PE为19.4、16.2、14.3倍。看护“买入”评级。 风险教导 商场需求不足预期；客户拓展不足预期；行业过度竞争；AI奇迹器进展不足预期。 证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据筹备，长城证券邹兰兰计议员团队对该股计议较为深远，近三年预测准确度均值为79.32%，其预测2024年度包摄净利润为盈利30.29亿，字据现价换算的预测PE为18.43。 最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增合手评级2家；昔时90天内机构概念均价为67.79。 以上推手脚证券之星据公开信息整理kaiyun体育网页版登录，由智能算法生成，不组成投资淡薄。
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