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         发布日期：2025-09-23 15:35    点击次数：183
星河通利债券型证券投资基金（LOF）     基金管理东谈主：星河基金管理有限公司     基金托管东谈主：北 京 银 行股份有限公司     确认送出日历：2025 年 7 月 18 日                                星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认                           §1 进犯指示  基金管理东谈主的董事会及董事保证本确认所载府上不存在诞妄纪录、误导性述说或紧要遗漏， 并对其骨子的委果性、准确性和圆善性承担个别及连带包袱。   基金托管东谈主北 京 银 行股份有限公司证据本基金合同法例，于 2025 年 07 月 15 日复核了本确认 中的财务方针、净值推崇和投资组合确认等骨子，保证复核骨子不存在诞妄纪录、误导性述说或 者紧要遗漏。   基金管理东谈主应允以针织信用、勤勉守法的原则管理和独揽基金财富，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔推崇。投资有风险，投资者在作出投资有筹备前应仔细阅读本 基金的招募确认书。   本确认中财务府上未经审计。   本确认期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。                         §2 基金家具简略 基金简称                      星河通利债券（LOF） 场内简称                      星河通利债券 LOF 基金主代码                     161505 基金运作样子                    上市左券型灵通式（LOF） 基金合同奏效日                   2012 年 4 月 25 日 确认期末基金份额总数                415,493,758.96 份 投资方向                      在合理抑遏风险的前提下，用功为基金份额握有东谈主创造                           高于事迹比拟基准的投资收益。 投资策略                      本基金以从上至下的分析身手为基础，证据国表里宏不雅                           经济时局、市集利率、汇率变化趋势、债券市集资金供                           求等身分分析研判债券市集利率走势，并对各固定收益                           品种收益率、流动性、信用风险、久期和利率明锐性进                           行概述分析，在严格抑遏风险的前提下，通过积极主动                           的管理构建及援手固定收益投资组合。 事迹比拟基准                    中央国债登记结算有限包袱公司编制并发布的中债概述                           全价指数 风险收益特征                    从基金财富全体运作来看，本基金为债券型基金，属于                           证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收                           益高于货币市集基金，低于搀和型基金和股票型基金。 基金管理东谈主                     星河基金管理有限公司 基金托管东谈主                     北 京 银 行股份有限公司 下属分级基金的基金简称                        星河通利             通利债 C 下属分级基金的交游代码                        161505            161506 确认期末下属分级基金的份额总数               411,709,448.02 份   3,784,310.94 份                            第 2 页 共 14 页                                     星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认                      §3 主要财务方针和基金净值推崇                                                                     单元：东谈主民币元                                   确认期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务方针                                       星河通利                       通利债 C 注：1、本期已完毕收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除谋划用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已完毕收益加上本期公允价值变动收益。 所列数字。                                   星河通利                                               事迹比拟基准                      净值增长率标 事迹比拟基准   阶段     净值增长率①                               收益率程序差          ①－③          ②－④                       准差②        收益率③                                                   ④ 往日三个月       1.40%       0.17%         1.06%         0.10%       0.34%         0.07% 往日六个月       2.59%       0.23%        -0.14%         0.11%       2.73%         0.12% 往日一年        5.65%       0.37%         2.36%         0.10%       3.29%         0.27% 往日三年        0.03%       0.32%         7.13%         0.07%      -7.10%         0.25% 往日五年        3.93%       0.33%         8.86%         0.07%      -4.93%         0.26% 自基金合同 奏效起于今                                   通利债 C   阶段     净值增长率① 净值增长率标 事迹比拟基准 事迹比拟基准                          ①－③          ②－④                                 第 3 页 共 14 页                                星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认                   准差②       收益率③         收益率程序差                                            ④ 往日三个月    1.39%     0.18%         1.06%      0.10%   0.33%    0.08% 往日六个月    2.39%     0.23%        -0.14%      0.11%   2.53%    0.12% 往日一年     5.31%     0.37%         2.36%      0.10%   2.95%    0.27% 往日三年     -0.90%    0.32%         7.13%      0.07%   -8.03%   0.25% 往日五年     2.40%     0.33%         8.86%      0.07%   -6.46%   0.26% 自基金合同 奏效起于今 注：本基金的事迹比拟基准为：中央国债登记结算有限包袱公司编制并发布的中债概述全价指数， 逐日进行再均衡经由。 率变动的比拟                            第 4 页 共 14 页                                    星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认 注：星河通利分级债券型证券投资基金基金合同奏效日为 2012 年 4 月 25 日，于 2014 年 4 月 26 日厚爱调度为星河通利债券型证券投资基金（LOF），证据《星河通利分级债券型证券投资基金基 金合同》法例，本基金应自基金合同奏效日起六个月内使基金的投资组合比例稳当基金合同的有 关法例。   无。                            §4 管理东谈主确认              任本基金的基金司理期限 证券从业  姓名    职务                                                 确认               任职日历  离任日历  年限                                               硕士探究生学历，15 年金融行业从业经                                               历。曾任职于上海东证期货有限公司、江                                               海证券有限公司、德邦基金管理有限公                                               司、恒越基金管理有限公司，从事固定收                                               益、数目化和巨额商品等探究及固定收益                                               投资谋划使命。2017 年 5 月加入星河基       本基金的 2019 年 12 月 7  何晶                        -        15 年      金管理有限公司，现担任固定收益部基金       基金司理      日                                               司理。2019 年 1 月至 2020 年 12 月担任                                               星河如意债券型证券投资基金基金司理，                                               纯真设立搀和型证券投资基金基金司理，                                               央企 20 债券指数证券投资基金基金经                                第 5 页 共 14 页                                    星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认                                               理，2019 年 9 月至 2020 年 9 月担任星河                                               君欣纯债债券型证券投资基金基金司理，                                               投资基金(LOF)基金司理，2020 年 4 月至                                               期灵通债券型证券投资基金基金司理，                                               合型证券投资基金基金司理，2021 年 8                                               月至 2023 年 7 月担任星河兴益一年按时                                               灵通债券型发起式证券投资基金基金经                                               理，2022 年 6 月至 2022 年 11 月担任银                                               河旺利纯真设立搀和型证券投资基金基                                               金司理，2022 年 6 月至 2024 年 5 月担任                                               星河嘉谊纯真设立搀和型证券投资基金                                               基金司理，2022 年 10 月至 2024 年 1 月                                               担任星河季季盈 90 天转变短债债券型证                                               券投资基金基金司理，2023 年 3 月起担                                               任星河泰利纯债债券型证券投资基金、银                                               河丰利纯债债券型证券投资基金基金经                                               理，2023 年 3 月至 2023 年 5 月担任星河                                               恒益搀和型证券投资基金基金司理，2023                                               年 9 月起担任星河久泰纯债债券型证券                                               投资基金、星河君信纯真设立搀和型证券                                               投资基金基金司理，2024 年 9 月起担任                                               星河景行 3 个月按时灵通债券型发起式                                               证券投资基金基金司理，2025 年 1 月起                                               担任星河君耀纯真设立搀和型证券投资                                               基金基金司理。                                               厦门大学金融学硕士，24 年证券行业从                                               业资格。曾先后接事于闽发证券有限包袱                                               公司、福建儒林投资照应人有限公司、益民                                               基金管理有限公司、华安基金管理有限公                                               司，从事固定收益的探究、投资等使命。       本基金的 2024 年 5 月 30 郑可成                        -        24 年      2023 年 3 月加入星河基金管理有限公司，       基金司理      日                                               现担任固定收益部总监、基金司理。2024                                               年 5 月起担任星河招益 6 个月握有期搀和                                               型证券投资基金、星河通利债券型证券投                                               资基金(LOF)基金司理，2024 年 6 月起担                                               任星河收益证券投资基金基金司理。 注：1、上表中任职日历为公司作出决定之日。   本基金的基金司理均未兼任私募财富管理规划的投资司理。                                第 6 页 共 14 页                         星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认   本确认期内，本基金管理东谈主严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有 关法律法例的法例，本着“针织信用、勤苦律己、蜕变图强”的原则管理和独揽基金财富，在合 法合规的前提下谋求基金财富的保值和升值，努力完毕基金份额握有东谈主的利益，无毁伤基金份额 握有东谈主利益的动作，基金投资范围、投资比例及投资组合稳当谋划法例及基金合同的法例。   随业务的发展和边界的扩大，本基金管理东谈主将无间剿袭“诚信慎重、勤苦律己、蜕变图强” 的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法例的法例，进一步加强风险管理和完 善里面抑遏体系，为基金份额握有东谈主谋求恒久踏实的陈说。   本确认期内，公司旗下管理的总共投资组合严格施行谋划法律法例及公司轨制，在授权管理、 探究分析、投资有筹备、交游施行、动作监控等方面对自制交游轨制给予落实，确保自制对待不同 投资组合。同期，公司针对不同投资组合的全体收益率相反以及分投资类别（股票、债券）的收 益率相反进行了分析。   针对同向交游部分，本确认期内，公司对旗下管理的总共投资组合（都备复制的指数基金除 外），连续四个季度手艺内、不同手艺窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交游的证券进行了 价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及权贵性查考遣散进行了梳理和分析，未发现紧要相等 情况。   针对反向交游部分，公司对旗下不同投资组合操纵日的反向交游（包括股票和债券）的交游 手艺、交游价钱进行了梳理和分析，未发现紧要相等情况。本确认期内，不存在总共投资组合参 与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边成交量升迁该证券当日成交量的 5%的情况（完 全复制的指数基金以外）。   关于以公司口头进行的一级市集申购等交游，由各投资组合司理均严格按照轨制法例，预先 细则好申购价钱和数目，按照价钱优先、比例分派的原则对获配额度进行分派。   本确认期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不自制交游和利益运输的相等交 易。   受益于本年膨胀的广义赤字，二季度国内经济全体逍遥开动，但超预期的关税摩擦使得外部                     第 7 页 共 14 页                               星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认 不细则性上升，民众经济与战略博弈加重。国内破费在“以旧换新”战略带动下局部改善，出口 受抢发货和关税暂停期撑握短期回暖，二季度 GDP 预测完成 5%以上。但需善良地产投资降幅扩大， 房价树立放缓，价钱水平偏弱，以及关税握续下对经济后续下行压力权贵。中好意思营业谈判虽有阶 段性着力，但特朗普战略反复性高，外部不细则性仍存。外洋上，特朗普政府加征平等关税的政 策激励民众营业动荡，好意思债收益率攀升，财政赤字扩大，重迭外洋老本“去好意思元化”趋势加快， 资金流向欧元区及新兴市集，鼓舞欧股和恒生科技指数推崇坚硬。好意思国经济本身也濒临“强执行 弱预期”的方式，尽管一季度 GDP 环比放缓，但中枢 CPI 和非农工作等硬数据仍显韧性，而密歇 根破费信心指数等软数据则跌至低位，市集对阑珊的担忧握续发酵。    二季度好意思国平等关税落地，外部压力上升。4 月好意思国文告对征收平等关税后，民众风险偏好 下落，债券收益率大幅下行，订价一步到位，随后债券投入长达三周的动荡盘整行情。5 月 7 日 央行在发布会上发布一揽子货币战略，降准 50bp 并降息 10bp，十年期国债利率快速下探至全月 最低的 1.61%之后止盈情感浓厚，当日利率就反弹至 1.64%；5 月 12 日中好意思日内瓦经贸会谈连合 声明发布，关税降幅大超市集预期，债券收益率快速上行，随后债券市集再次投入窄幅动荡方式。 债市情感；同期大行握续购入短债，收益率弧线陡峻化，10 年国债接近重要点位下行受到阻力， 市集遴荐压信用债和超长债利差。全体来看，二季度关税激励市集风险偏好援手，债市处于偏顺 风环境。三季度基本面下行压力加大，无间善良关税谈判进展和央行资金面作风。    二季度，权力市集动荡收涨，万得全 A 高潮 3.86%，成交量环比下落 12.83%。走势最佳的行 业是国防军工、银行和通讯，跌幅较大的行业主如果食物饮料、家用电器和钢铁。万得全 A 的 PE TTM 为 19.72x，PB LF 为 1.61x，市集加权平均股息率 2.25%。可转债市集动荡上行，中证转债指 数高潮 3.41%，季度成交额环比基本握平。转债市集走势好于万得全 A。可转债等权平价指数 价率 47.97%，环比高潮 2.71pct.，纯债溢价率 25.62%，环比下行 0.44pct.，YTM 中位数-1.58， 环比下落 46Bps。转债市集隐含波动率 33.16%，环比高潮 0.01%。    本运作期内，本基金援手退回券和可转债仓位，积极支吾市集变化，援手了全体仓位和杠杆 比例。    抑遏本确认期末星河通利的基金份额净值为 1.228 元，本确认期基金份额净值增长率为 本确认期基金份额净值增长率为 1.39%，同期事迹比拟基准收益率为 1.06%。                           第 8 页 共 14 页                              星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认      本基金本确认期内未发生连续二十个使命日出现基金份额握有东谈主数目起火二百东谈主或者基金资 产净值低于五千万元的情形。                         §5 投资组合确认 序号                名堂              金额（元）                占基金总财富的比例（%）          其中：股票                                    -                -          其中：债券                      485,496,507.64              92.68               财富支握证券                              -                -          其中：买断式回购的买入返售金融资                                                   -                -          产      本基金本确认期末未握有股票。      本基金本确认期末未握有港股通股票。      本基金本确认期末未握有股票。  序号             债券品种    公允价值（元）               占基金财富净值比例（%）                          第 9 页 共 14 页                                     星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认           其中：战略性金融债               51,346,027.40                     10.06 序号     债券代码        债券称号       数目（张）       公允价值（元）          占基金财富净值比例（%）      明细   本基金本确认期末未握有财富支握证券。   本基金本确认期末未握有贵金属。   本基金本确认期末未握有权证。   本基金不参与国债期货的投资。   本基金暂未参与国债期货。   无。                                第 10 页 共 14 页                                 星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认 在确认编制日前一年内受到公开驳斥、处罚的情形   确认期内本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得出现被监管部门立案探询或在确认编制日 前一年内受到公开驳斥、处罚的情形。   确认期内本基金投资的前十名股票中莫得在基金合同法例备选股票库之外的股票。  序号          称号                             金额（元）  序号    债券代码       债券称号          公允价值（元）              占基金财富净值比例（%）                             第 11 页 共 14 页                              星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认   本基金本确认期末前十名股票中不存在流畅受限的情况。   因四舍五入原因，投资组合确认中市值占净值比例的分项之和与盘算推算可能存在尾差。                   §6 灵通式基金份额变动                                                          单元：份 名堂                               星河通利                 通利债 C 确认期期初基金份额总数                        411,723,544.30       3,941,245.23 确认期手艺基金总申购份额                              9,302.14        16,863.77 减:确认期手艺基金总赎回份额                           23,398.42       173,798.06 确认期手艺基金拆分变动份额（份额减                                                   -               - 少以“-”填列） 确认期期末基金份额总数                        411,709,448.02       3,784,310.94 注：总申购份额含红利再投、调度入份额，总赎回份额含调度出份额。           §7 基金管理东谈主独揽固有资金投老本基金情况                          第 12 页 共 14 页                                         星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认     本确认期基金管理东谈主未独揽固有资金投老本基金。     本确认期基金管理东谈主未发生独揽固有资金投老本基金的交游。                      §8 影响投资者有筹备的其他进犯信息 投               确认期内握有基金份额变化情况                               确认期末握有基金情况 资          握有基金份额比例 者                              期初           申购       赎回                      份额占比   序号     达到或者升迁 20%                                           握有份额 类                              份额           份额       份额                       （%）           的手艺区间 别 机 构                                     家具特殊风险 本基金在确认期内存在单一投资者握有基金份额比例达到或者升迁基金总份额 20%的情形，在市 场流动性不及的情况下，如遇投资者宽广赎回或相聚赎回，基金管理东谈主可能无法以合理的价钱及 时变现基金财富，有可能对基金净值产生一定的影响，以至可能激励基金的流动性风险。     无。     中国（上海）目田营业试验区富城路 99 号 21-22 层     投资者对本确认书如有疑问，可商讨本基金管理东谈主星河基金管理有限公司。                                   第 13 页 共 14 页                               星河通利债券型证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度确认 商讨电话：(021)38568888 /400-820-0860 公司网址：http://www.cgf.cn                                              星河基金管理有限公司                           第 14 页 共 14 页



 
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